25日，保险业再掀惊涛。百年人寿保险股份有限公司深陷“将帅缺位、亏损加深”漩涡，其与万达、浦发银行的股权纠葛更引发市场强烈关注。据最新披露数据显示，这家成立17年的保险公司净资产已告负，偿付能力充足率跌破监管红线，一场关于行业阵痛的讨论正在席卷资本市场。
**股权变动暗藏玄机：浦发银行持股命运成焦点**
据知情人士透露，浦发银行持有的百年人寿11.55%股权正在经历"静默期"。尽管双方均未正式回应，但业内人士指出，此次股权调整或与百年人寿偿付能力危机直接相关。对比同业，当前寿险业平均综合偿付能力充足率为183%，而百年人寿三季度末数据仅118.8%，连续两个季度处于120%警戒线下方。
（插入链接：百年人寿如何转乾坤“将帅”缺位，亏损加深净资产告负！万达寿险浦发银行百年人寿股权）
**负债"达摩克利斯之剑"：14连亏背后的成本困局**
自2010年成立以来，百年人寿累计净利润亏损达60.26亿元。尤其在"开门红"本应发力的一季度，却录得4.53亿净亏损，创历史新低。业内人士分析指出，这既与2016年激进扩张埋下高成本保单有关，也暴露出当前行业增长模式的局限性。当前其综合投资收益率仅3.2%，较行业均值低1.3个百分点。
**将帅之困：高管变动牵动机构神经**
近半年人事变动堪比"换血"：总经理梁伟强、总精算师李非、董秘孙伟相继离任，核心管理层仅剩董事长庄Justice坚守。这与另一热门话题——金融业"70后接棒计划"形成强烈反差。值得关注的是，其董事会成员中专业精算师占比不足三成，远低于《保险法》建议的50%标准。
**股权交易背后的资本博弈新动向**
据市场流传的内部文件显示，万达系通过吉祥人寿间接持股百年人寿的模式已引起监管注意。而浦发银行若最终转让股权，或将创造近三年单笔最大保险股权交易。有从业者指出，这或许是金融机构在监管要求下主动收缩非核心金融资产布局的结果。
**行业预警：90家险企2023上半年净利下滑**
结合当日财经热点——《偿二代二期工程实施一周年成效评估报告》显示，2023年上半年，90家寿险公司中63家净利润同比下降，行业性盈利能力不足问题凸显。百年人寿作为典型案例，其投资端过度依赖非标资产，前五大投资标的中房地产相关资产占比仍达18%。
**新生代保险企业突围路径对比**
与行业低迷形成鲜明对比，专精特新保险企业正掀起融资热潮。参考另一热门话题——深圳推出的"港深保险科技走廊"计划，新型企业通过科技赋能将费用率压降至行业平均的70%，而百年人寿三季度费用率逆势上升2.3个百分点至41%。
**未来何在：供给侧改革破局**
据权威数据显示，我国寿险密度仅372美元，距离成熟市场尚有4倍差距。行业人士建言，亟需通过三方面破局：一是建立"精算+科技"复合型管理层，二是加速资本结构重组，三是聚焦高价值业务缓解偿付压力。但百年人寿目前产品结构中，万能险占比仍高达45%，转型之路任重道远。
截至发稿，监管层已启动专项检查，要求公司在20日内提交整改方案。这场席卷保险界的危机，或将重塑行业格局，改写资本市场的并购版图。
编后语：当夕阳下的传统保险模式遭遇数字时代的冲击，每个企业的转型都是一部波澜壮阔的史诗。百年人寿能否在寒冬中走出困局，让我们拭目以待。但可以肯定的是，金融行业的每一次阵痛都在推动生产力解放，为中国经济高质量发展积蓄新的动能。