10月8日早间开盘前，多家头部券商集中发布研报指出，以大模型为核心的AI商业化进程正在加速，受商汤科技旗下"天工AI"平台在国庆期间实现单日调用量突破50亿次的消息刺激，A股市场人工智能板块呈现明显异动。
据同花顺iFinD最新数据显示，昨日（10月7日）北向资金累计净流入达49.38亿元，其中科大讯飞、海康威视等AI算力基础设施提供商获得明显加仓。值得特别关注的是，商汤科技今日发布的重要合作伙伴名单中，商汤概念股一览表中明确标注的12家上游芯片企业获得批量订单确认。
从当前市场表现来看，围绕商汤智能驾驶、智慧商业和元宇宙三大核心业务生态的关联企业呈现出结构性分化特征。Wind商汤指数成分股中，
硬件制造类：
1. 韦尔股份（603501）
2. 兆易创新（603986）
3. 光库科技（300620）
算法应用层：
4. 当虹科技（688039）
5. 浪潮信息（000977）
6. 万兴科技（300624）
行业解决方案：
7. 数字认证（300579）
8. 立昂技术（300603）
[P]需特别指出的是，今日上午机构龙虎榜显示，亿纬锂能（300014）因向商汤智能车舱项目独家供应高能量密度电池模组，出现两机构席位联袂买入迹象。对于普通投资者而言，当前布局商汤概念股需要关注三个关键维度：首先，产业链上游企业是否获得直接订单确认，例如京东方A（000725）与商汤智慧城市的千万级订单已于本周签署；其次，重点观察技术研发进展，上周披露的科创板申报文件显示，云从科技（688327）已获商汤视觉计算框架的底层技术支持授权；最后，结合资金流向数据，东方财富Level-2监测显示多只成分股呈现价量齐升态势。
从政策面来看，昨日工信部在"智能网联汽车推进会议"上明确将大模型应用列为重点支持方向，这为商汤科技在自动驾驶领域的产业化进程注入强心剂。根据公开信息，小鹏汽车已在其最新XNGP系统中接入商汤Perceiver大模型进行动态场景理解。
在估值层面，中信证券最新研报指出，部分商汤概念股当前PE（TTM）已降至30倍以下，相较6月高点普遍回调20%-35%。以拓尔思（300229）为例，其2.5亿条训练数据与商汤的生态融合正在形成技术护城河，但当前市值仅反映软件业务价值，尚未计入数据资产的重估空间。
值得注意的是，机构对后市存在明显分歧。景顺长城基金张 Abby在访谈中强调："当下是布局AI-6G算力底座的黄金窗口期"，但光大证券策略团队却发布警惕研报，提示需关注商汤生态企业的订单确权进度与大模型应用的商业化变现效率。
展望四季度行情，国金证券电子行业首席分析师提出三大投资线索：
- 算力侧关注寒武纪（688256）与商汤合作开发的存算一体芯片量产进展
- 算法侧长线持有昆仑万维（300418）其AIGC云平台与商汤的协同收益
- 应用侧重点关注神州泰岳（300002）在人工智能教育领域的商业化落地
截至发稿时（10月8日15:10），沪深两市商汤概念股中，
投资者可参考《商汤概念股一览表》结合最新成交数据（点击<此处无效文本>
多家私募基金经理现阶段采取"哑铃型"策略：一方面持有昆仑万维、虹软科技等确定性标的，另一方面配置中际旭创、新易盛等光模块行业弹性品种。诺安基金蔡嵩松在最新持仓中大幅增持了与商汤AI大模型训练体系适配的国产GPU企业。
风险方面需关注三个主要因素：第一，海外市场Axios披露英伟达A800芯片海外订单量环比下降；第二，国内大模型竞品动态估值体系尚未成熟；第三，工信部对数据流通交易的监管政策或延期至四季度出台。
综合来看，10月8日的市场表现验证了两条主线：一是商汤科技生态企业的估值重构机会，二是国产替代加速进程带来的结构性行情。对于中长线投资者而言，建议用ETF定投方式分批建仓，重点跟踪
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